股票市场研究与动态更新 10月份固定金钱投资环比微增，制造业和基建增速加速

　　11月15日，国度统计局发布数据自大，2024年1—10月份寰宇固定金钱投资(不含农户)423222亿元，按可比口径筹算同比增长3.4%，增速与1—9月份持平；扣除房地产开发投资，寰宇固定金钱投资增长7.6%。民间固定金钱投资212775亿元，同比下跌0.3%，扣除房地产开发投资，民间投资增长6.3%。从环比看，10月份固定金钱投资(不含农户)增长0.16%。

　　分产业看，第一产业投资7882亿元，同比增长2.5%；第二产业投资145633亿元，增长12.2%；第三产业投资269707亿元，下跌0.9%。分地区看，东部地区投资同比增长1.8%，中部地区投资增长4.6%，西部地区投资增长1.1%，东北地区投资增长3.2%。分登记注册类型看，内资企业投资同比增长3.2%，港澳台企业投资增长8.2%，外商企业投资下跌20.6%。

　　中泰证券（600918）酌量所战术团队首席分析师杨畅告诉21世纪经济报说念记者，10月份投资增速安闲，折算后10月份同比增长3.4%，与上月持平。从趋势看，民间投资同比降幅扩大，非民间固定金钱投资同比增速回升；地产投资同比降幅扩大，制造业投资、基建投资累计同比增速回升。

　　光大银行金融市集部宏不雅酌量员周茂华在接纳21世纪经济报说念记者采访时示意，10月投资意见进一步改善，反应国内一揽子逆周期战术恶果清晰，破费和内需复苏动能光显增强，将进一步运动内轮回，带动投资和产出推广加速，有用需求复苏动能增强。9月以来，国内出台一揽子增量逆周期支持战术，光显提振了社会预期。从三大投资看，制造业和基建有所加速，对消了房地产投资连累。数据反应，国内房地产仍有压力，处于企稳阶段，楼市销售回暖并向投资端传导还需要一定时间。合座走势看，量度四季度国内固定金钱投资增速有望进一步加速。

　　图片来源：国度统计局

　　10月份高时候装备制造业连接保持高景气度

　　国度统计局数据自大，1—10月份采矿业投资增长13.2%，制造业投资增长9.3%，电力、热力、燃气及水坐蓐和供应业投资增长24.1%。制造业投资细分项中，农副食物加工业增长18.8%、食物制造业增长23.5%、纺织业增长15.2%、化学原料和化学成品制造业增长11.2%、医药制造业增长6.2%、有色金属冶真金不怕火和压延加工业增长25.9%、金属成品业增长15.8%、通用开荒制造业增长14.2%、专用开荒制造业增长11.9%、汽车制造业增长5.9%、铁路、船舶、航空航天和其他运输开荒制造业增长33.0%。

　　周茂华分析称，数据自大我国制造业投资保持较快增长。现时我国制造业合座处于转型升级阶段，企业在研发等方面投资需求昌盛，国内大鸿沟开荒更新与破费品以旧换新举止等恶果赓续开释，有助于制造业企业运筹帷幄情景改善。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青向21世纪经济报说念记者示意，1—10月制造业投资同比增速推敲两个月加速，也光显高于昨年全年6.5%的增幅。据测算，10月当月制造业投资增速为10.0%，较上月高潮0.3个百分点，时隔7个月再度达到两位数的高增长，这背后是近期稳增长战术加码，关键制造业投资姿色配置加速激动，以及7月安排1480亿元超遥远止境国债资金扶持大鸿沟开荒更新的推行为用。

　　王青分析以为，1—10月制造业投资增速光显加速，领跑三大投资板块，是带动合座固定金钱投资提速的主要能源。背后的原因有两个：一方面是融资扶持力度较大。央行数据自大，9月末制造业中遥远贷款余额同比增长14.8%，虽较前期有所放缓，但仍光显首先于8.1%的合座信贷余额增速。这自大战术面连接加大对制造业转型升级、贬责“卡脖子”问题的扶持力度。另一方面是本年以来扶持大鸿沟开荒更新战术对制造业投资有较强推行为用。字据国度统计局数据，1—10月开荒工器用购置投资同比增长16.1%，拉动沿路投资增长2.1个百分点，关于投资增长的孝顺率跳跃60%。

　　此外，周茂华也指出，10月份高时候装备制造业连接保持高景气度。数据自大，1—10月份高时候产业投资同比增长9.3%，其中高时候制造业和高时候工功课投资远隔增长8.8%、10.6%。高时候制造业中，航空、航天器及开荒制造业，电子及通讯开荒制造业投资远隔增长34.5%、9.4%。

　　王青对此示意，高时候产业代表的是新质坐蓐力发展标的。不错看到专科时候工功课投资增长32%、研发设想工功课投资增长11%，背后是各地积极拔擢壮大新质坐蓐力，加大科技改动过问力度，积极霸占产业发展高地，带动时候产业投资增长。

　　10月基建投资资金来源大幅改善

　　国度统计局数据自大，第三产业中，基础模范投资(不含电力、热力、燃气及水坐蓐和供应业)同比增长4.3%，较1—9月上行0.2个百分点，抑遏了此前推敲6个月的下行进程。其中，水利料理业投资增长37.9%，航空运输业投资增长19.2%，铁路运输业投资增长14.5%。

　　周茂华示意，基建投资增速有所加速。由于国内加速政府债券资金使用，推动重心姿色落地；加上极点天气影响减轻，带动基建投资增速有所回升。从趋势看，国内出台财政增量战术为地点政府减负，加大重心基建姿色资金保险等，量度基建投资增速将进一步加速。

　　王青分析以为，1—10月基础模范投资同比增速加速，背后是“一揽子增量战术”陆续出台，基建投资力度加大；另外，9月地点政府专项债基本发完，10月基建投资资金来源大幅改善。

　　国度统计局也强调，跟着“两重”配置赓续发力，相干姿色的什物职责量陆续变成，也带动了基础模范投资的回升。

　　王青示意，据测算10月当月基建投资(不含电力)增速为5.8%，较9月大幅加速3.6个百分点。与此同期，1—10月广义基建投资同比增速达到9.4%，较1—9月加速0.1个百分点。据测算，10月当月广义基建投资同比增速高达10.1%，推敲两个月保持两位数高增长。以上皆意味着10月基建投资在宏不雅经济中的判辨器作用进一步清晰。

　　瞻望改日，王青以为，近期地点政府偿还隐债压力显赫缓解，这将很猛进程上开释地点政府的稳增长动能，止境是前期化债要素对地点政府基建投资的制麇集光显减轻。另外，四季度财政战术对基建投资的扶持力度也在加大。年底两个月基建投资将赓续提速，这是短期内提振经济增长动能的一个紧迫执手。