股票市场研究与动态更新 OPEC+再次推迟增产策画，石油需求窘境又添特朗普变量

OPEC+再次推迟加多石油产量的策画可能是一个荒谬容易的决定，群众需求疲软自身就足以判辨，该组织有根由在周四的会议上决定将部分减产挨次延伸到至少4月份。

从特朗普的言辞中惟一十足明晰的是，他但愿好意思国花费者能享受更低廉的燃料价钱，从这方面来看，他于1月 20 日重返白宫对原油价钱应是利空。特朗普政府可能会放宽对好意思国石油和自然气行业的监管，但愿以此普及产量。这很可能有助于普及好意思国的自然气产量，尤其是若是群众对液化自然气的需求依然康健的话。

但好意思国的原油产量前程存疑，因为它一经达到创记载的水平，可能会遭受产能甩手。特朗普的其他一些潜在计谋可能会对原油市集产生相背的影响。

若是对好意思国入口商品庸碌征收关税的挨次扩大到原油，可能会转变群众原油流动情况。举例，对从加拿大和墨西哥入口的石油征收关税可能会导致好意思国花费者的油价高涨和好意思国真金不怕火油商的利润下落，齐不利于需求。

若是其他国度征收攻击性关税，好意思国的原油和油品出口可能减少，这可能会减少群众供应，从而推高油价。若是特朗普告捷地为乌克兰带来和平，并至少促成中东停战，可能对原油利空，因为这可能会使更多的俄罗斯石油重返市集，并缩短风险溢价。

关联词，若是特朗普在核策画问题上对伊朗采取刚毅作风，并加大制裁力度和奉行力度，可能会利好原油价钱，因为伊朗将更难出口石油，并可能加重地缘政事急切景观。总体而言，特朗普上任可能会利空油价，这可能不是因为好意思国的产量会加多，更可能是因为他的计谋会缩短群众经济增速。

OPEC+需要接洽的不仅是特朗普，还有亚洲的疲软需求，亚洲是原油入口量最大的地区，购买了近三分之二的海运原油。本年前 11 个月，亚洲原油入口量为 2,652 万桶/日，比LSEG Oil Research 追踪的 2023 年同时入口量2,689 万桶/日减少了 37 万桶/日。与入口量下落酿成知晓对比的是，OPEC最近瞻望，2024 年亚洲石油需求将比上年加多 104 万桶/日。

入口下落可能主要源于疲软经济、向电动汽车和液化自然气能源卡车的结构性滚动令OPEC和其他分析师判断无理。总体而言，OPEC+最大的窘境在于，只消通过延伸现在每天约 586 万桶的大幅减产，智商将油价保管在每桶 75 好意思元驾驭。但这么作念践诺上是在补贴其竞争敌手，让它们有契机霸占群众需求增长的先机。